Šťastné výročie? Rebound na akciovom trhu

Video: Šťastné výročie? Rebound na akciovom trhu

Video: Šťastné výročie? Rebound na akciovom trhu
Video: New Year, New Home: our journey to off-grid living begins now 2024, Marec
Šťastné výročie? Rebound na akciovom trhu
Šťastné výročie? Rebound na akciovom trhu
Anonim

Pred rokom, 9. marca 2009, akciový trh začal rally, ktorá viedla k celkovej výnosnosti 72% pre S & P 500 , do konca minulého týždňa. Keď dosiahneme toto výročie, stojí za to sa pozrieť späť na silnú rally, ktorá sa rozvinula a hľadala stopy o tom, čo môže ležať vpred, keď sa rally dostane do vyspelého štádia.

Odskok na akciovom trhu bol široký a pohyboval sa vo všetkých odvetviach, veľkostiach a regiónoch sveta. Dokonca aj problémový akciový trh v roku 2009 Grécko je asi 56% v amerických dolároch a 46% v eurách za posledný rok, merané Všeobecným indexom meniacim sa v Aténach. Ostatné trhy zaznamenali aj zisky. Počas toho istého obdobia, komodity vzrástli o 33% , merané indexom komoditných cien komoditného výskumného úradu (CRB). Trh s dlhopismi meraný indexom agregovaných dlhopisov spoločnosti Barclays predstavuje okolo 9%. Na trhu s dlhopismi boli straty štátnych dlhopisov s dlhodobou a dlhodobou splatnosťou v rozpore s akciovými trhmi podobnými ziskom poskytnutým nekvalitnými podnikovými dlhopismi za uplynulý rok.

Zatiaľ čo výkonný 72% celkový výnos vrátane dividend (68% cena len v indexe) trvajúci celý rok bol historicky veľmi silný, bledne v porovnaní s devastujúcim poklesom, ktorý vzal S & P 500 z 1565 dňa 9. októbra 2007 na nízke 677 rok a pol neskôr. S & P 500, teraz v roku 1139, získal len polovicu strát.

Kombinácia zlepšenia úverových trhov, návratnosť hospodárskeho rastu a rastu zisku a dopyt zo strany zámorských investorov udrží rally za posledný rok. Ako vidíte v nedávnej tabuľke, S & P 500 dôkladne sledoval cestu indexu finančných aktuálnych podmienok LPL (CCI), ktorý meria podmienky pre trh a ekonomiku, za posledný rok, pretože sa neustále presúval z negatívneho prostredia na podporu rastu.

Očakávame, že v druhej polovici roka 2010 sa CCI môže oslabiť, aby odrážala prostredie pomalého rastu. Celosvetové zadné vetry rastu spôsobené masívnym vládnym stimulom môžu v druhej polovici roka začať pominúť alebo dokonca spôsobiť nárazové vetry (prezentovali sme náš výhľad na tento prechod naposledy v týždennom komentári trhu z 16. februára 2010 s názvom Vetry Change). Náš výhľad nás vedie k presvedčeniu, že pomalšie tempo rastu môže teraz začať spomaľovať rally a prispieť k návratu volatility na akciovom trhu.

V skutočnosti sa pravdepodobne stane práve to, čo nám história hovorí. Za posledných 40 rokov skončili recesné medové trhy silnými akciovými trhmi, ktoré trvali až do prvého výročia. V druhom roku sa zhromaždenia zmiernili a stali sa nestálymi, čo prinieslo skromné zisky prerušované viacnásobnými päť až desiatimi percentami.
V skutočnosti sa pravdepodobne stane práve to, čo nám história hovorí. Za posledných 40 rokov skončili recesné medové trhy silnými akciovými trhmi, ktoré trvali až do prvého výročia. V druhom roku sa zhromaždenia zmiernili a stali sa nestálymi, čo prinieslo skromné zisky prerušované viacnásobnými päť až desiatimi percentami.

Za posledných 40 rokov sa vyskytli f náš akciový trh súvisiaci s recesiami klesá o viac ako 20% , Následné zhromaždenia, ktoré nasledovali po týchto trhoch,

  1. 26. marca 1970 po 36% poklese
  2. 3. októbra 1974 po 48% poklese
  3. 12. augusta 1982 po 27% poklese
  4. 11. marca 2003 po 49% poklese

Je užitočné ich prehodnotiť v obrátenom chronologickom poradí a porovnať ich s výkonom S & P 500 po ukončení posledného medveďa súvisiaceho s recesiou.

Ako môžete vidieť v grafe, S & P 500 v roku 2009 a zatiaľ v roku 2010 vyzerá veľa, ako to robil v rokoch 2003 a 2004. Výrazná rally z marcových dolných hraníc sa môže začať odvíjať od volatility, rovnako ako rally v roku 2004 po dosiahnutí prvého výročia.

Rebound trh s medveďmi
Rebound trh s medveďmi

Porovnanie rally na akciovom trhu v rokoch 2009-10 v rally 1982 - 83 odhaľuje podobnú cestu v prvom roku, čo zodpovedá približne 250 obchodným dňom, ktoré viedli k návratu volatility po prvom výročí a akciový trh 1970-71 a 1974-75 tiež odrážali návrat volatility po tom, čo mocné zhromaždenia začali dozrievať blízko jedného výročia medveďového trhu.

Po uplynutí jedného roka dosahuje S & P 500 približne 70%. Šťastné výročie? Nie úplne. Samozrejme, je dobré, aby sme získali polovicu straty na medveďoch. Avšak budúci rok je nepravdepodobné, že by bol niekde taký obohacujúci ako ten minulý, ak by sa náš výhľad prechodu od zadných vietor k čelným vetrom rozvinul a ak sa história bude opakovať ako jednoročné výročie súčasnej rally.

zverejňovanie

  • Tento výskumný materiál bol vypracovaný spoločnosťou LPL Financial. Názory vyjadrené v tomto materiáli sú len pre všeobecné informácie a nie sú určené na to, aby poskytovali konkrétne rady alebo odporúčania pre akéhokoľvek jednotlivca. Ak chcete zistiť, ktoré investície môžu byť vhodné pre vás,
  • obráťte sa na svojho finančného poradcu pred investovaním. Všetky údaje o výkonnosti sú historické a nie sú zárukou budúcich výsledkov. Všetky indexy nie sú spravované a nemožno ich investovať priamo.
  • Investovanie na medzinárodných a rozvíjajúcich sa trhoch môže mať ďalšie riziká, ako sú kolísanie meny a politická nestabilita.
  • Investovanie do akcií zahŕňa riziko vrátane straty istiny.
  • Zásoby s malým kapitálom môžu podliehať vyššiemu stupňu rizika než cenné papiere väčšieho počtu usadených spoločností. Nedostupnosť trhu s malými akciami môže nepriaznivo ovplyvniť hodnotu týchto investícií.
  • Dlhopisy podliehajú trhovému a úrokovému riziku, ak sa predávajú pred splatnosťou. Hodnoty dlhopisov sa znížia s rastom úrokových sadzieb a závisia od dostupnosti a zmeny cien.
  • Index Standard & Poor's 500 je kapitalizačne váženým indexom 500 akcií určeným na meranie výkonnosti širokej domácej ekonomiky prostredníctvom zmien v súhrnnej trhovej hodnote 500 akcií reprezentujúcich všetky hlavné odvetvia.
  • Nie je zaručená, že diverzifikované portfólio zvýši celkovú návratnosť alebo prekoná nediferencované portfólio. Diverzifikácia nezaručuje trhové riziko.
  • Index komoditných cien (Commodity Research Bureau - CRB) sleduje pohyb cien 17 komodít.
  • Index CRB nesleduje žiadny komoditný sektor, ale všeobecný smer komodít celkovo. Index CRB je sledovaný tak komoditnými, ako aj dlhopisovými investormi, pretože ceny komodít a dlhopisov sa v dôsledku inflácie pohybujú opačným smerom.
  • Barclays Aggregate Bond Index: Tento index predstavuje cenné papiere, ktoré sú registrované v SEC, zdaniteľné a denominované v USD. Tento index pokrýva trh amerických dlhopisov s investičným stupňom s pevnou úrokovou sadzbou, s indexovými komponentmi pre vládne a korporátne cenné papiere, hypotekárne záložné cenné papiere a cenné papiere kryté aktívami.
  • Rýchle výkyvy komodít budú mať za následok značnú volatilitu v držbe investora.
  • Všeobecný index Aténskej burzy je kapitalizačne váženým indexom gréckych akcií kótovaných na burze v Aténach. Index bol vytvorený so základnou hodnotou 100 k 31. decembru 1980.

Odporúča: