Dajte si pozor na udalosti Black Swan

Obsah:

Video: Dajte si pozor na udalosti Black Swan

Video: Dajte si pozor na udalosti Black Swan
Video: The Magic of Compound Interest 2024, Marec
Dajte si pozor na udalosti Black Swan
Dajte si pozor na udalosti Black Swan
Anonim
Ako som sa zmienil minulý týždeň, som presvedčený, že nadchádzajúce desaťročie bude bývalým trhom s dobrou trvanlivosťou. Ale ja som tiež upozornil, že to nemusí byť perfektná línia, a mohlo by to byť nahromadené niekoľkými udalosťami Black Swan. Akcie Black Swan sú metaforou prekvapujúcej udalosti, ktorá presahuje hranice bežných očakávaní a má veľký vplyv na svet - či už finančná alebo nie. Sú to extrémne prípady, s tak nízkymi pravdepodobnosťami, že sa tradične nevypočítavajú v štandardnej metodike plánovania.
Ako som sa zmienil minulý týždeň, som presvedčený, že nadchádzajúce desaťročie bude bývalým trhom s dobrou trvanlivosťou. Ale ja som tiež upozornil, že to nemusí byť perfektná línia, a mohlo by to byť nahromadené niekoľkými udalosťami Black Swan. Akcie Black Swan sú metaforou prekvapujúcej udalosti, ktorá presahuje hranice bežných očakávaní a má veľký vplyv na svet - či už finančná alebo nie. Sú to extrémne prípady, s tak nízkymi pravdepodobnosťami, že sa tradične nevypočítavajú v štandardnej metodike plánovania.

Myšlienka udalosti Black Swan sa už dlhšiu dobu objavila, ale najprv ju publikoval Nassim Nicholas Taleb vo svojej knihe 2004, Fooled By Randomness. Podľa jeho kritérií, aby ste boli Black Swan Event, musíte mať nasledovné:

  • Udalosť musí byť prekvapením
  • Podujatie musí mať veľký vplyv (a nemusí to byť negatívne)
  • Po tejto udalosti je racionalizovaná retrospektíva ako predvídateľná a / alebo zmiernená

Okrem finančných trhov zdôrazňuje príklady vytvorenia internetu a útoky z 11. septembra ako udalosti Black Swan. Pripomína tiež čitateľom, že banky a iné finančné inštitúcie zvyčajne neberú do úvahy rizikové modely modelov Black Swan, a preto nie sú pripravení s nimi zaobchádzať - čo sme videli vo finančnej kríze v roku 2007.

Takéto udalosti sa môžu znova vyskytnúť a tu sú niektoré z myšlienok o tom, čo potrebujete vedieť.

Čierne labute udalosti, ktoré si dajte pozor

Zatiaľ čo udalosti Black Swan musia byť na základe nedávnej histórie prekvapením, myslím, že existuje niekoľko možných udalostí, ktoré "odborníci"Ignorovali ako neúspešné, že v skutočnosti by sa mohlo veľmi ľahko stať v nasledujúcom desaťročí. Tu je to, o čom by si mal dávať pozor.

Vysokorýchlostné počítačové obchodné nádrže na akciovom trhu

Už sme to videli dvakrát:

  1. Flash Crash roku 2010
  2. Knight Capital Debacle 2012

V prípade havárie v roku 2010 klesol akciový trh o niekoľko minút o 9%, alebo asi o 1,000 bodov, kvôli vysokofrekvenčnému programu na obchodovanie s počítačmi. V roku 2012 mala spoločnosť Knight Capital podobnú záležitosť s počítačovým algoritmom na odosielanie obchodov, ktoré skončili a náklady spoločnosti presahovali 400 miliónov dolárov a manipulovali s trhom s viac ako 140 cennými papiermi.

Keďže počítače sa stali dominujúcou silou na Wall Street (v súčasnosti tvoria okolo 70% všetkých obchodov každý deň), potenciál pre chyby v biliónach dolárov je čoraz pravdepodobnejší. A zatiaľ čo vláda a finančné inštitúcie implementujú "záruky", Ktorá dáva falošný pocit bezpečnosti predtým, ako sa skutočne stane ďalšia flashová havária.

Image
Image

Čína alebo Európa sa zrúti

Európska únia je druhou najväčšou ekonomikou, ak spočítate HDP všetkých členských štátov, ale Čína je pripravená na to, aby túto lokalitu brala a je druhou najväčšou samostatnou ekonomikou za Spojenými štátmi. Obe tieto oblasti čelia v nasledujúcom desaťročí významným vetrom.

Európa sa dlhé roky zaoberá dlhom a stagnovým rastom a medzi členskými krajinami - Gréckom, Španielskom, Portugalskom sa opäť zapájajú / vypínajú. Ak sa niektorá z týchto krajín zrúti alebo sa rozpadne EÚ, môže to viesť k búrlivému trhu a vyústiť do obrovskej, neočakávanej zmeny globálnej ekonomiky. Mohlo by to spôsobiť šok, ktorý by zničil akciový trh.

Čína sa na druhej strane snaží zistiť, ako rásť udržateľným spôsobom. Už desaťročia berie obrovské sumy peňazí a teraz začína narúšať rastúce bolesti, pretože jej infraštruktúra, vláda a právny rámec sa testujú rastom jeho hospodárstva. Ak by sa dostalo do recesie, mohlo by to byť obrovská udalosť, ktorá by sa prehnala svetovou ekonomikou podobne, ako to urobili predchádzajúce recesie v USA.

Image
Image

Prírodné katastrofy Strike

Nakoniec existuje vždy potenciál pre prírodné katastrofy. Vedecké štúdie ukázali, že prírodné katastrofy sa v posledných desaťročiach zvyšujú. Avšak prírodné katastrofy z vlastného hľadiska zvyčajne negatívne neovplyvňujú hospodárstvo - v skutočnosti v mnohých prípadoch následky posilňujú hospodárstvo z dôvodu obnovených výdavkov na hospodárstvo. Domnievam sa však, že bude existovať kombinácia otázok, ktoré budú mať za následok prírodnú katastrofu, ktorá bude mať negatívny vplyv na hospodárstvo, a bude to udalosť čierneho labutí. Ak spôsob, akým naša vláda zaobchádza s úľavou od hurikánu Sandy, je akýkoľvek ukazovateľ, myslím si, že budúce reakcie na katastrofy budú tiež zapríčinené byrokraciou, čo bude odďaľovať reakciu. Potom, ak je to spojené s recesiou alebo inou udalosťou, mohli by sme mať vážne problémy na našich rukách.

Image
Image

Stratégie pre investovanie okolo udalostí Black Swan

Teraz, keď som zdôraznil všetku zármutok a zármutok, o ktorom si myslím, ako to vyriešite? Existujú dve základné investičné stratégie na zaobchádzanie so spoločnosťami Black Swan Events.

Barbellová investičná stratégia

Barbellova investičná stratégia bola skutočne vytvorená spoločnosťou Nassim Taleb ako spôsob, ako zmierniť následky udalostí, ktoré označil. Myšlienka je, že si ponecháte asi 90% vašich investícií do mimoriadne bezpečných aktív, ako sú peňažné prostriedky a pokladničné poukážky, pretože nikto nemôže predpovedať budúcnosť. Potom zvyšných 10% investujete do vysoko špekulatívnych investícií, ako je rizikový kapitál. Týmto spôsobom, bez ohľadu na to, čo sa stane, stratíte len 10% vášho portfólia kedykoľvek.

Tento prístup však nie je vhodný pre väčšinu investorov. Je to príliš konzervatívny a súčasne príliš riskantný s tým, čo investujete.

Robiť nič stratégie

Mojou stratégiou pre tieto typy udalostí je "Robiť nič stratégie". Docela klasický názov, huh? Zdôrazňuje môj názor, že by ste pravdepodobne nemali robiť nič a len to vyhnali. V každej udalosti Black Swan, ktorá nastala, trh sa pěkne odrazil a po udalosti zasiahol nové vrcholy. Čierne labky Udalosti sú v krátkej dobe doom a zármutkom, ale z dlhodobého hľadiska zvyčajne vyúsťujú do radarov. Ako taký máte niekoľko možností:

  • Čo robiť, ak ste stratili peniaze na investície
  • Mali by ste kúpiť viac, keď sú Vaše investície nižšie?

Meno hry by malo byť vždy, aby sa zabránilo investícií chýb. Nákup vysokých a nízkych predajov je vždy číslo 1. Takže nepredávajte len preto, že trh má flash crash. Vaša najlepšia stávka vo väčšine prípadov bude vždy robiť nič a sledovať, ako sa vaše portfólio vrátilo k svojej pôvodnej sláve v priebehu času.

Aké sú vaše myšlienky na tieto udalosti Black Swan? Myslíte si, že sa pravdepodobne vyskytnú? Čo ešte myslíte, že sa môže stať?

Odporúča: