Atmel Corporation Stock: Spoločnosť v oblasti zhodnocovania príjmov

Obsah:

Video: Atmel Corporation Stock: Spoločnosť v oblasti zhodnocovania príjmov

Video: Atmel Corporation Stock: Spoločnosť v oblasti zhodnocovania príjmov
Video: Chystáte sa do dôchodku? Kedy máte nárok na odchodné? 2024, Marec
Atmel Corporation Stock: Spoločnosť v oblasti zhodnocovania príjmov
Atmel Corporation Stock: Spoločnosť v oblasti zhodnocovania príjmov
Anonim
Spoločnosť Atmel Corporation (NASDAQ: ATML) sa nachádza uprostred zotavenia zisku, ktorého výsledkom sú zlepšujúce sa koncové trhy a nové ponuky produktov. Atmel je vystavený dotykovým displejom a môže získať podiel na trhu s novými zariadeniami na tomto trhu.
Spoločnosť Atmel Corporation (NASDAQ: ATML) sa nachádza uprostred zotavenia zisku, ktorého výsledkom sú zlepšujúce sa koncové trhy a nové ponuky produktov. Atmel je vystavený dotykovým displejom a môže získať podiel na trhu s novými zariadeniami na tomto trhu.

Má príležitosť so svojou podnikateľskou činnosťou v spoločnosti XSense, ktorá nie je úplne zohľadnená v cenách akcií a môže slúžiť ako najbližší katalyzátor, pretože manažment viac definuje celkovú príležitosť.

Nadpriemerný nárast príjmov bude pochádzať z cyklického oživenia v jeho hlavnom podnikaní v oblasti MRU, rastu dotykových obrazoviek súvisiacich s Win8 a znovunadobudnutia nejakého strateného podielu v menších dotykových obrazovkách, rastu v novom podnikaní spoločnosti XSense a zlepšenia marží za vyššou úrovňou využitia, opatrenia na zníženie nákladov a vypršanie nepriaznivých zmlúv s spoločnosťou LFoundry.

Navyše, nové pozície na senzorových rozbočovačoch, zlepšenie na trhu s priemyselnými výrobkami a rýchlejšie ako sa očakávalo rastu v automobilovom priemysle sú taktiež pozitívne až do roku 2014.

Podnik s dotykovým displejom sa zlepší v roku 2014

Dodávky s dotykovým displejom budú v štvrtom štvrťroku nižšie, ale výhľad na rok 2014 sa nedávno zlepšil z dvojciferného poklesu na rastový trh pre ATML v roku 2014. Rast v zariadeniach Win8 od LG, BlackBerry, ZTE a ďalších, ako aj potenciálna príležitosť Samsung môže riadiť prírastok dopytu.

Na veľkých dotykových obrazovkách naďalej vyhráva s 7-palcovými zariadeniami Kindle Fire HD, 10-palcovými zariadeniami Google Nexus a Microsoft Surface všetkými svojimi displejmi. ATML obsahuje približne 3 až 6 dolárov za obsah na jedno zariadenie s vyšším koncom rozsahu, ktorý je riadený zahrnutím jeho senzorového rozbočovača.

Navyše, na menších obrazovkách ATML používala 40% podiel na trhu (napríklad Apple). To sa znížilo na jednopísmenné kvôli zameraniu spoločnosti na väčšie obrazovky. Môže zachytiť niektoré straty akcií s obnoveným zameraním na tento obchod, ktorý bude podporovaný jeho produktom maXTouch.

Príležitosť XSense

Príležitosť pre XSense je významná, pretože súčasní analytici uvádzajú, že veľkosť môže presiahnuť 5 miliárd dolárov. Existuje jeden súčasný konkurent: Uni-Pixel. Produkt je lacnejšou alternatívou k technológii založenej na technológii ITO a vytlačí medené elektródy na flexibilnom tenkom PET. Manažment uviedol, že už s Asusom spolupracoval na testovaní technológie a mal by začať vidieť víťazstvo pre produkt oznámený počas nasledujúcich 18 mesiacov. Manažment uviedol, že bude mať v tejto oblasti výrobnú kapacitu na 100 miliónov dolárov z predaja v roku 2014, hoci nemusí rýchlo dosiahnuť tieto úrovne.

ASP obsahu v zariadeniach s dotykovým displejom pre XSense ako samostatný počítač sa očakáva okolo 10 USD. Navyše bude mať riadiaci systém maXTouch optimalizovaný podľa XSense, ktorý sa s ním spáruje a zvýši obsah o 4 až 8 USD za zariadenie a celkový obsah 14 až 18 USD za zariadenie. Toto sa porovnáva s obsahom 3 až 6 dolárov, ktorý má so svojimi súčasnými veľkými dotykovými displejmi.

Aj v ponuke snímačov je jeho senzor maXFusion v Samsung Galaxy Note a Galaxy S4. ATML má potenciál aj pre nové výhry v tejto technológii.

Okraje sú v počiatočných fázach odrazu

Značky EBIT sa v roku 2014 výrazne zlepšia na základe zníženia nákladov (350 BPS), vyšších úrovní využitia (350 BPS) a vypršania platnosti zmluvy LFoundry (250 BPS).

Manažment stanovil cieľovú hrubú maržu vo výške 54% a verí, že zníženie nákladov a využitie bude prispievať k zlepšeniu približne 500 BPS. To je pravdepodobne trochu agresívne, ale predstavuje výrazný nárast, ak sa manažment môže priblížiť.

Nízke očakávania v systéme Windows 8, ktoré sa líšia od odhadov

Expozícia spoločnosti na zariadeniach Win8 predstavuje určité riziko, pretože je to tretí operačný systém v mobilných zariadeniach a zaostáva za tabletmi Droid, iOS a Amazon. Zatiaľ čo sa zlepšujú značky pre mobilné zariadenia, prijatie Win8 pre tablety a prenosné počítače bolo pomalé.

Uvidíme, že ulica má všeobecne nízke očakávania pre zariadenia Surface 2 a Win8, takže väčšina rizík je podľa nášho názoru naopak. Okrem toho má ATML expozíciu náhradným zariadeniam so 7-palcovými tabletami Google Nexus a Amazon HD.

Priemyselné a automobilové zastúpenie

Konečný trh v priemysle je slabý, ale zásoby sú nízke a malé zvýšenie dopytu by sa rýchlo prejavilo na tržbách a mohlo by to viesť k obnove príležitostí.

Taktiež v dotykových displejoch auto prekonal oproti očakávaniam a môže pokračovať. ATML získala viac ako 100 výhier v automobilových a nových programoch od GM za modelový rok 2015 a iní by mohli viesť k víťazstvám, ktoré budú oznámené v priebehu nasledujúcich dvanástich mesiacov.

záver

Atmel je pripravený získať podiel a rozvíjať svoje podnikanie v náročnom odvetví. Zdá sa, že očakávania sú na úrovniach, ktoré by mali umožniť, aby sa zisky bijú a zvyšujú.

Nová technológia, časť jej podnikania, ktorá sa zlepšuje z nízkej základne, a priestor pre veľký skok v okrajoch vedú k záveru, že výkon zárobku spoločnosti Atmel je výrazne nad súčasnými úrovňami. Keď sa začína približovať týmto úrovniam, akcie by mali nasledovať.

Odporúča: